博鱼boyu它叫申洲国际，一家很神奇的公司。明明身处低价值、低利润、低回报的服装代工行业，却奇迹般实现了：高营收、高利润、高利润率。

　　2022年，“创新药之王”恒瑞医药，营收博鱼boyu、利润都被它碾压，工程机械龙头三一重工，营收虽然高，但利润还不及它，还有靠连花清瘟赚翻了的以岭药业，营收、利润其实只有它的一半。

　　而它16.4%的净利率，更是轻松吊打它的两大客户“爸爸”：耐克（10%）和阿迪达斯（0.4%）。

　　近10年，申洲的平均毛利率、平均净利率分别高达29.10%和19.24%。除了爱马仕、LV这些奢侈品牌，放在全球服装业，都是傲视群雄的存在。

　　一家代工企业，凭什么这么能赚钱？“代工之王”的传奇，还要从马宝兴、马建荣父子说起。

　　1990年，宁波为了解决当地就业，成立了宁波申洲织造有限公司。马建荣的父亲马宝兴，作为纺织专家被引入申洲，当上了副总经理。

　　当他举家从上海搬到宁波后才发现，这就是个“坑”：没资金、没技术、也没订单，建厂还欠了一债。

　　无奈之下，马宝兴只好想办法还债，筹措启动资金。也是他，率领申洲打开日本市场，让厂子活了下来，还立下只做中高端代工的规矩。

　　1997年，是申洲国际的关键转折点。这一年，马宝兴父子，完成了对申洲的管理层收购。

　　32岁的马建荣正式接手企业，与此同时，他们也迎来了第一个超级客户优衣库。

　　90年代，柳井正来中国找代工厂，见人就谈人生，谈理想，却对订单和工艺绝口不提。

　　而第一次合作，柳井正就给了他一个“不可能完成的任务”：20天，交付35万件。

　　这相当于申洲两个月的产能，但马建荣直接拍板干。凭借这单生意，申洲不仅彻底拿下了优衣库，也在业内打响了名头。

　　1997年，申洲的产值还不到1亿，到2005年，就已经暴涨到25亿。申洲国际成功上市后，马建荣决定：进军运动鞋服代工市场。

　　为了升级设备，研发面料，马建荣一把花掉融来的9亿港币，最终通过严苛的供应商考核，拿下了耐克、阿迪、彪马等头部品牌。

　　事实证明，这一把，申洲赌对了！08年金融危机，一大批服装代工企业出局，而运动鞋服市场，却在北京奥运效应下，开始逆势增长。

　　2012年博鱼boyu，耐克找到老搭档：中国台湾的丰泰，希望它承接Flyknit飞线鞋面的量产。

　　这是一种创新面料，能编织出一个完整鞋面，把鞋变得像袜子一样，更轻薄透气。

　　为此，丰泰采购了150台编织机，却发现这东西又难做、成本又高，而且连耐克都不确定好不好卖。

　　万一搞不成，代工厂就等于白白陪跑。丰毅果断放弃，马建荣却再次拍板干！

　　他一口气砸进去7个亿，买了2000台专用设备，吃进了耐克的全部订单。结果，马建荣又赌对了，Flyknit鞋卖成了全球爆款。

　　申洲不仅跟着耐克大赚一笔，还拿到了耐克的优先供应权。靠这股狠劲儿，申洲的营收从上市时的24.8亿，一路冲到今天的270多亿。

　　申洲则打破了常规，不仅是面料研发，从纺纱、织造、染色、印花、裁剪、制衣等所有环节，通通都包圆了。

　　通过这种“纵向一体化供应链”能力，申洲不仅放大了利润，把成本压缩到极致，还把效率也拉到了极致。

　　从纱线天。如果肯加钱，还能更快。用服务跟能力，稳稳拿下耐克、阿迪、优衣库、彪马这些巨头的订单。

　　然后靠规模优势和一体化供应链，把利润率拉满。当很多同行，开始跨界的时候，专注只把服装代工做到极致博鱼boyu，成为全球最会干这件事的人。